近(jìn)期(qī)《2023年五一(yī)假期旅游预(yù)测报告》显示，该平(píng)台假期国内酒店、景区门票、机票订单量均反超2019年(nián)水平。同时民航局披(pī)露，从(cóng)机(jī)票预订数据看，五(wǔ)一假期订票(piào)已超600万人次(cì)，或成为(wèi)史上旅游出行热度(dù)最(zuì)高的五(wǔ)一(yī)假期。此外(wài)近20部影(yǐng)片定档(dàng)五(wǔ)一，节假日(rì)院线(xiàn)有望(wàng)迎来强复苏。在(zài)消费(fèi)需求火爆(bào)下，可以关注交运、旅游、影视等行业机会。

　　五(wǔ)一(yī)订单火爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季(jì)来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来，国内疫(yì)后复(fù)苏趋势较强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季(jì)度经(jīng)营数据(jù)，公司一季(jì)度(dù)整体入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平(píng)均房价、RevPAR（每间(jiān)可供(gōng)租出客房产生(shēng)的平均实际营业收入）分别(bié)同(tóng)比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方(fāng)面，据民航局数据，一(yī)季度民(mín)航运输共完成(chéng)运(yùn)输(shū)总周(zhōu)转(zhuǎn)量239.9亿吨公里，同比增(zēng)长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期(qī)的77.6％，较(jiào)2022年四季度(dù)大(dà)幅提(tí)升38.5个百(bǎi)分点；一(yī)季度共完成(chéng)旅客运输量(liàng)1.29亿人次(cì)，同(tóng)比增(zēng)长幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会68.9％，旅客运输规模(mó)相当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升(shēng)51％。

　　五一假(jiǎ)期(qī)出行需求更是火爆。4月20日的《2023年五一假期(qī)旅游预测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特(tè)别是住宿火爆程度(dù)远超预期，五一境内酒店市场搜索热(rè)度已达2022年同期9倍(bèi)以上，相(xiāng)较2019年五一同期也增长近200％。今(jīn)年五(wǔ)一也是出境团队游试点恢复(fù)后的首个(gè)长(zhǎng)假(jiǎ)。数据(jù)显示，出境机票搜(sōu)索热(rè)度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索热度(dù)同(tóng)比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会同时(shí)，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所(suǒ)有来(lái)华人员可以登机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核(hé)酸检测(cè)，航空(kōng)公(gōng)司不再查验登机前检测证明(míng)。针对来华人(rén)员的防疫政策放宽后，入境客流(liú)量有望(wàng)进一步(bù)提(tí)升，继续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民航局(jú)预计，五(wǔ)一(yī)假期(qī)民(mín)航将(jiāng)运输旅客900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民航旅客量分别为691万、316万、866万，去(qù)年(nián)相(xiāng)关数据未公布，不过民航(háng)局当时(shí)预计(jì)旅(lǚ)客量为200万人(rén)次(cì)。因此今年有望将超过疫情前水平，成为史(shǐ)上旅游(yóu)出(chū)行热度最高的五一(yī)假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据(jù)仍然乐观，叠(dié)加出入(rù)境政策进一步放开，旅游出行市场(chǎng)均(jūn)呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日，已经(jīng)披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出行相关板块景(jǐng)气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社会(huì)服务行业一(yī)季度归母(mǔ)净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运(yùn)输行(xíng)业一(yī)季度归母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第一(yī)个(gè)长假，积压的(de)旅游出行需求集中释放(fàng)，且春(chūn)节(jié)后旅游行情转入淡(dàn)季，市场普遍(biàn)预(yù)期旅游业(yè)复苏(sū)趋(qū)缓(huǎn)。但从五一的数(shù)据来(lái)看，伴随着景气复(fù)苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另(lìng)一方面，民航出行(xíng)需求(qiú)恢复有望贯(guàn)穿全(quán)年。同时(shí)供给(gěi)端，疫(yì)情期间(jiān)我(wǒ)国机(jī)队引进收紧，飞行员结构(gòu)性(xìng)短(duǎn)缺问题(tí)凸显，后续或将(jiāng)逐(zhú)步好(hǎo)转。叠(dié)加票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重要节假日，“五一(yī)档”电影票(piào)房(fáng)市(shì)场也有(yǒu)较高占比(bǐ)。从历史(shǐ)数据看，国内电影总票房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年(nián)的16.74亿元，五(wǔ)一档期票房占全年票(piào)房比例从1.40％也(yě)逐步攀升至3.56幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会％。

　　2022年由于影院大范围关停，五一档期(qī)电影(yǐng)纷纷撤档，票(piào)房(fáng)远不及预(yù)期(qī)，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤档(dàng)重点影片加(jiā)码五一档期，叠加观众报复性消(xiāo)费热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回(huí)升至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨(zhǎng)态势(shì)。

　　从(cóng)影片(piàn)供给来(lái)看，已有近(jìn)20部(bù)影片宣布进入(rù)今年“五一”档，数量(liàng)上已超(chāo)过历年同档期，重点电影包括(kuò)《惊(jīng)天救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的(de)电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计(jì)票房破4亿元（猫眼数据(jù)，截至4月(yuè)28日），热度(dù)也有望延续(xù)。

　　而对于影(yǐng)视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带来内容(róng)生产效(xiào)率的提升。前(qián)期策划，AI可(kě)辅助剧本生(shēng)成，并把剧本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景(jǐng)、道具、特效等元素(sù)转换成拍摄日程(chéng)和预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直(zhí)接使用虚拟人替(tì)代真人演员。后(hòu)期(qī)制作(zuò)，AI可辅助生成音频、特效、编辑视频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预告片等宣传素材。种种因素(sù)叠(dié)加，该(gāi)赛道催(cuī)化密(mì)集，当前投(tóu)资机会凸显。

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