金融(róng)界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出(chū)了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿(yì)美(měi)元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股(gǔ)票的(de)最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本(běn)股市爆(bào)发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出手，成为日(rì)本股市爆发(fā)的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年(nián)早些(xiē)时候(hòu)，需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂巴(bā)菲(fēi)特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大(dà)会上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司能够支(zhī)付(fù)不(bù)错的分红需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情一开始我(wǒ)都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是为(wèi)了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大(dà)家姜还是老的(de)辣。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在紧锣(luó)密鼓(gǔ)的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办事处(chù)，据(jù)《金融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日(rì)本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中(zhōng)文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部(bù)出炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润在短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价(jià)也上涨(zhǎng)到了巴菲特宣布持有(yǒu)股票的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍(bèi)-3.3倍。远远(yuǎn)超(chāo)过巴菲特重仓的美国苹果和美国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞台的(de)中心。但其并没有完全失去竞(jìng)争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局大(dà)变化(huà)的背景(jǐng)下(xià)，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán)究并重视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政治格局下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日(rì)本(běn)相对稳(wěn)定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然(rán)不可避免，但良好的(de)医(yī)疗体系以及人工(gōng)智(zhì)能的发展，也意味着劳动力萎缩的风险在一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推动企业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对(duì)投资者(zhě)提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。尤其是在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股(gǔ)股价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求(qiú)上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

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